出品｜虎嗅科技组

作家｜宋想杭

剪辑｜苗正卿

头图｜视觉中国

从DeepSeek R1到V4发布的这一年半里，一直被外界合计是一个刚烈的“技巧梦想主义者”。

自后，跟着DeepSeek被传出敞开融资音讯，这个梦想主义者的标签驱动弱化。但至少从V4技巧阶梯来看，梁文锋仍然是一位技巧梦想主义者。

近日，有阛阓音讯称，宁德时期已决定参与DeepSeek首轮融资；另外，潜在的投资方还包括、京东、网易以及IDG、Monolith等机构。报说念称，DeepSeek本轮融资成见约700亿元东说念主民币，投后估值约450亿好意思元（约3240亿元东说念主民币）。

从上述潜在投资方的类型来看，DeepSeek似乎正在全面大开融资窗口。

而险些就在融资音讯捏续发酵的同期，另一件事也在发生。5月23日，DeepSeek晓示，V4-Pro API价钱永恒下调75%。

再麇集近期捏续发酵的融资音讯，这并不像一次平素降价，而是DeepSeek绝对滚动定位的信号。

曩昔，大模子公司的中枢问题是谁的模子才调更强；但当前，越来越多公司驱动意志到，着实决定行业模式的，可能依然不是模子才调自己，而是谁能承载越来越浩大的Token虚耗、Agent调用，以及耐久推理成本。

某种过程上，今天的DeepSeek也正在被推向这个新的位置——一个需要电力、算力、数据中心、产业成本共同复旧的AI基础尺度。

梁文锋为什么需要700亿？

伊始，一个无谓置疑的事实是，梁文锋并不缺钱。

DeepSeek背后的幻方量化，耐久以来齐是国内最收货的量化私募之一。公开数据表示，2025年，幻方量化收益均值约56.55%，惩处规模逾越700亿元东说念主民币。按此约略策画，仅浮盈规模就接近400亿元。

这亦然为什么，博亚体育app官方网站很长一段时候里，DeepSeek齐不像一家严格瞻仰上的AI公司。

它更像是幻方量化里面的“AI现实室”，或者说，一个由量化公司耐久输血的技巧团队。

在R1爆火之前，DeepSeek既不急于融资，也不急于营业化。比较一家典型创业公司，它更像一个以工程才调驱动的小团队：规模不算浩大，组织尽头克制，致使连对外PR齐很少。

但当前，AI竞争模式依然驱动变化。

东说念主才流失，仅仅外界当前能看到的最平直问题。

而更大的变化在于，今天的大模子竞争模式，依然不是一年前的时候了。

曩昔一年里，OpenAI、Gemini、Qwen、Kimi以及MiniMax险些齐参加了捏续高频迭代景色。尤其是在Agent爆发之后，2026世界杯欧赔模子公司之间竞争的，也依然不再仅仅模子才调自己，而是Token虚耗。

而这亦然V4发布的大配景。

一个越来越赫然的变化是，AI行业着实暴涨的，驱动造成Token虚耗。

曩昔，一次平素聊天可能只触及单轮推理；但Agent会自动拆罢黜务、调用器具、多轮考据、自主查验，致使永劫候运行。

这意味着，相似一个任务，Agent时期的Token虚耗，很可能是传统ChatBot时期的数十倍，致使上百倍。

而当Token调用驱动指数级增长之后，大模子公司的竞争逻辑也会随之改动。

曩昔，比拼的是谁的模子更聪惠；但当前，越来越多公司驱动意志到，着实决定行业模式的，可能是谁能够以更低成本、更清静的样貌，承载越来越浩大的推理需求。

这亦然为什么，V4-Pro永恒降价75%，并不像一次平素降价。

因为关至今天的大模子公司而言，价钱背后争夺的，依然不仅仅利润，而是畴昔Agent时期的调用量、竖立者生态以及Token进口。

某种过程上，这亦然DeepSeek如今顷刻间需要700亿元融资的原因。

DeepSeek驱动变了

梁文锋需要700亿的背后，也许意味着今天的DeepSeek，要改动定位了。

曩昔很长一段时候里，外界关于DeepSeek最中枢的印象，耐久是一家模子公司。它最迫切的任务，是证实我方能够作念出群众伊始的大模子。

因此，无论是R1时期的低成本磨砺，如故V4阶段的Hybrid Attention、MegaMoE2以及国产卡适配，DeepSeek最中枢的竞争力，耐久如故模子才调自己。

但从最近这一系列当作来看，DeepSeek的定位似乎正在驱动变化。

其中最赫然的信号，便是V4-Pro的永恒降价。

因为着实主动耐久降价的，芜俚是平台型基础尺度公司。比如早期的AWS和自后的阿里云，实质上齐资格过访佛阶段，它们争夺的并不是单次利润，而是畴昔更大的调用规模、竖立者生态以及阛阓份额。

而今天，DeepSeek似乎也驱动参加访佛逻辑。

尤其是在Agent渐渐成为大模子行业下一阶段中枢变量之后，模子公司着实争夺的是谁能够承载更多Agent运行。

因为Agent意味着：更永劫候运行；更复杂的任务链；更常常的器具调用；更浩大的Token虚耗。

这意味着，畴昔的大模子竞争，可能会越来越像一场基础尺度干戈。

而这或者亦然为什么，此次DeepSeek潜在投资方里，会同期出现宁德时期、、网易以及Monolith等不同类型公司的原因。