出品｜虎嗅交易花消组

作家｜周月明

剪辑｜苗正卿

题图｜视觉中国

距2026年好意思加墨世界杯开幕还有不到20天，为足球狂热的拉好意思曾经等不足了。在巴西、墨西哥的街头，世界杯的气愤早在数月前就已延长开来：国旗色球衣、印着球星头像的贴纸随地可见。

与拉好意思球迷不异忻悦的，还有盯上这个商场的中国雇主们。

“在巴西刚上架一款商品，一醒觉来看到后台数据认为是系统出错，拒绝发现纯铺货都出了1000多单。”一位广州跨境卖家说谈。义乌球衣商东谈主的感受更为直白：本年世界杯备货期岑岭，工场忙得胳背都抬不起来，墨西哥队球衣一个月就出了30万件

据海关数据，本年1至2月，义乌体育用品出口额23.4亿元，同比增长38.5%，对墨西哥等三个举办国的体育用品出口额同比增长21.3%；一季度全体出口28.3亿元，巴西稳居出口方针地第二位。不仅仅世界杯控制，早在2023年，拉好意思跨境商品中，中国商品占比已高达62%，约为好意思国开端商品的2.6倍。

但忻悦之后，更真的的是头疼。

赚拉好意思的钱，比其他商场要难挣得多。其中，最磨东谈主的法子要属拉好意思的物流。

多位布局拉好意思的业内东谈主士告诉虎嗅：一票货从义乌发出，走最快的合规专线到巴西花消者手里至少需要15-30天，走闲居海运全程长达两三个月；巴西的劳工法律十分保护职工，快递公司每天面对的诉讼案件数都数不清；海关战略两年内屡次变动，每次战略调遣都能让备货计较打乱重来。这还不算终局网点密度不足、偏远地区笼罩难、清关历程繁琐这些老问题。

这种窘境，不是世界杯前夜才有的。

频年来，拉好意思电商以全球最快的速率彭胀，2026年销售额瞻望达2153亿好意思元，年复合增速超20%；单是巴西快递商场日均单量就从2021年的约300万单增至2025年的530万单。Shopee、SHEIN、Temu、TikTok Shop接踵涌入，订单越来越多，但这片商场的物流基础要领并莫得随着一谈稳重，这片商场越是增长，物流的短板就越是精通。

物流成了中国公司在万亿拉好意思商场上濒临的集体窘境，也成了下一场必须打赢的斗争。中国公司用几年技能把货卖到了拉好意思，当今，物流成了信得过的考题。

用流量换物流

中国公司在拉好意思的物流竞争，最要津的一仗便是电商订单之战。

订单量是物流会聚的燃料。莫得鼓胀的单量，仓建不起，会聚起不来，本钱摊不薄。谁的订单量大，谁才有履历在拉好意思建一张属于我方的物流会聚，谁才有履历重写物流步骤。

在中国平台参加之前，拉好意思电商基本是好意思客多和亚马逊的六合。据SimilarWeb 2025年巴西商场的数据，好意思客多以26.81%的流量份额占王人备主导；亚马逊12.97%，定位高端花消者，两家揣度笼罩了巴西近四成的电商流量。

两家平台各有我方的物流体系。好意思客多自建Mercado Envíos，连续加码：配送中心从2021年的10个彭胀至二十多个，盘算是让50%的订单达成当日或次日达。亚马逊则依托FBA，每一笔订单都流向我方的践约会聚。

彼时许多中国物流商能分到的，大多是这些平台不肯我方作念的偏远终局：利润薄，主动权低。

以极兔为例，知情东谈主士告诉虎嗅，好意思客多会将偏远区域订单外包给极兔，好意思客多自营约20雷亚尔/单，给极兔则约12-15雷亚尔/单，利于压缩本钱。但好意思客多同期刻意守护“精确喂单、不让极兔作念大”的策略，一朝极兔独处相连中枢区域，好意思客多的讨论筹码就会下跌。

即使利润低，主动权低，但极兔因早期需要好意思客多的单量来守护在体系内的地位，也需要这些偏远订单来扩展我方的会聚笼罩，这是在拉好意思商场布局初期需要付出的代价。

不外随着中国平台接踵参加，拉好意思的物流订单面容驱动出现变化。

TikTok Shop 2025年大范畴发力巴西，据业内东谈主士领略，畴昔增速约45%，日均包裹量接近18万单。但据业内东谈主士领略，字节擢升明确3-5年内意外自建物流，TikTok就把这些单量当成筹码，按季度招标，用“定向分单”援救最具性价比的第三方。

TikTok条件第三方物流公司与竞品最高尺度不拉开过大差距，同期保持性价比，比如好意思客多能作念到2天达，TikTok就条件3天达，但更低廉。

这给极兔带来了决定性的契机。业内东谈主士告诉虎嗅，极兔在巴西得以快速崛起，一个伏击原因便是TikTok对其的定向分单。TikTok用订单量把极兔养大，极兔用范畴效应缩小每单本钱，两者酿成一种非对称的共生相干。

另一家中国布景的物流公司iMile，在拉好意思的增长亦然雷同逻辑。

其在拉好意思与SHEIN深度绑定。业内东谈主士告诉虎嗅，SHEIN参加巴西时，挑升援救iMile设立配送会聚，中枢原因是要绕开后果低下的巴西邮政Correios，为我方的腹地化供应链找到一条可靠的终局出口。

iMile则凭借SHEIN的褂讪订单快速在巴西扎根，咫尺已相连SHEIN在拉好意思的大部分订单。平台援救物流、物流绑定平台，这一共生时势在拉好意思正在成为中国系玩家的尺度叮嘱。

而在拉好意思扎根多年的Shopee，胜利进化至用自建物流相连本身订单，向原土平台好意思客多的时势靠近。

参加巴西时，Shopee挑升对准此前被原土平台永远疏远的中低收入群体，用极低的免运脚门槛（19雷亚尔，那时好意思客多是80雷亚尔）把用户的购买习气养起来，2026世界杯指数再用自建物流ShopeeExpress把物流内化：把原来付给第三方的物流费省下来，转投补贴和价钱竞争。其用订单量服侍了我方的物流会聚，再用物流会聚反过来沉着订单量，酿成飞轮。

业内东谈主士领略，ShopeeExpress如今已处理杰出50%的平台订单，盘算是推至90-100%；2025年第二季度，Shopee巴西站订单量也已超越好意思客多，成为巴西第一大电商平台。物流内化，亦然Shopee在2024年达成正EBITDA（息税折旧摊销前利润）的中枢原因。

极兔、iMile、ShopeeExpress这三家有中国布景的物流公司在拉好意思的崛起旅途各不交流，但有一个共同的底层逻辑：依托平台得到订单，依托订单竖立会聚，依托会聚构建壁垒。

但除了Shopee，其他物流公司思在拉好意思络续彭胀仍存在这一挑战：平台需要物流商鼓胀强，能相连单量；但又弗成太强，弗成掌抓订价权。在拉好意思，每一张物流会聚的背后，都站着一个掌抓死活的平台。这是中国物流商必须看暴露的结构性天花板。

原土配送成竞争焦点

除了订单量之战，原土仓与终局配送也正在成为拉好意思物流的另一个竞争焦点。

驱动这场竞争的，是直邮时势的系统性失效和税务合规法子的高度复杂

2024年于今，巴西和墨西哥的跨境关税战略反复调遣。

巴西是全球关税体系最复杂的国度之一。2024年8月，巴西对50好意思元以下跨境包裹开征20%联邦税；2026年5月大选前夜，卢拉又签令取消这项税收。

墨西哥的门槛不异不低。系数在墨西哥销售商品的跨境卖家须注书腹地RFC税号；家电、儿童玩物、服装等类目强制条件NOM认证，认证周期3-6个月，认证用度数万元东谈主民币；未注册卖家被征收20%特等罚金，无证货品一律扣押不退还。

直邮时势带来的损耗也越来越难以领受，据数据，直邮大件商品的疏忽率高达12-15%，丢件率超8%；而聘请原土仓时势后，疏忽率可放置在5%以下，丢件率接近零，资金回款周期也从直邮时势的40-60天压缩至1-7天。

这些问题，都令中国公司曾习认为常的直邮时势越来越行欠亨。2026年各大物流公司在拉好意思的原土仓和腹地配送智商，愈发成为要津法子。

比如原土巨头好意思客多，就计较在巴西投资340亿雷亚尔（约65亿好意思元），创历史新高。自2021年收购原土配送平台Kangu后，好意思客多驱动全力鼓舞物流体系自营化，配送中心从2021年的10个彭胀至二十多个个，盘算是让50%订单达成当日或次日达；瞻望从2026年起，进一步取代第三方配合物流。

“各大物流公司仓储密度的竞争曾经经打响，寰球争相笃定位于好意思客多与Shopee之间最好的仓库选址。”知情东谈主士告诉虎嗅。仓位胜利决定谁能以最低本钱同期笼罩两个平台的践约需求，进而摊薄每单本钱。

不外，中国物流公司在拉好意思布局原土配送，挑战并不低。

2026年，极兔、纵腾、燕文等中国物流公司都在加快落仓，但它们面对的，是一套中国训戒压根无法预判的原土司法体系。

一大挑战便是劳工风险。

拉好意思国度的劳工法律十分保护职工，每个配送员每天可际遇数千件诉讼案，公司旧例性赔钱；解决者无法正常处理职工的负面作为，话语问题、霸凌、脑怒，任何一件都可能触发索赔。

巴西就业法回规矩每周工时上限44小时，每4小时强制休息1-2小时，多数公司因此需要配备双班司机配送员每天工时上限44小时。

此外，腹地国安的审查亦然压力之一。

中资布景物流公司在派送过程中需要会聚用户个东谈主信息，在部分地区濒临国度安全审查，一朝浸透率达到警戒线，通常际遇政府欺压。有的物流公司取舍在中国之外的国度注册法律实体，思要绕过这个问题。

另外，还有一谈最要津的挑战则是本钱。

知情东谈主士向虎嗅领略，巴西终局配送本钱约占单票本钱约50%，仓储约30%，主线约10-20%；固定本钱占单票约40%，其中三分之一是东谈主力。范畴效应的门槛特殊明确：单日单量杰出150单，才调有用摊薄固定本钱。

虽然，虽有诸多挑战，中国公司参加拉好意思物流终局商场仍有不少契机。此前，拉好意思终局配送处于“笼罩广但后果低，有玩家但无竞争”的景况。

以巴西为例。巴西终局配送永远由Correios（巴西邮政）操纵，日均单量约200万单，占全商场约40%；但后果一直较低。SHEIN曾挑升援救iMile参加巴西，中枢原因之一便是为了绕开Correios。

其他原土第三方物流商则不异有可攻破点。

Jadlog是巴西第二大私营快递公司，笼罩天下，但以B2B货运为主，对电商廉价高频订单酷爱有限；Loggi是原土科技驱动物流独角兽，2019年估值达10亿好意思元，软银曾入股，主打摩托车快递和当日达，但笼罩东谈主口不足35%，频年彭胀受阻；Sequoia则主攻B2B主线运载，小数参与电商终局争夺。这三家走的都是保守门道：遇到低利润率订单胜利回绝，不激进抢单。

这也给了大范畴入场的中国公司一个快速设立上风的窗口期。这块大蛋糕，仍有许多场所不错切到。

“拉好意思物流商场至少还有8-10年的高速增永远。”业内东谈主士告诉虎嗅。中国公司用五年技能，把货卖到了拉好意思每一个旯旮；下一个十年，则是要把物流作念进去。这不仅仅一场交易竞争，亦然中国出海智商从“卖货”升级到“建基础要领”的一次集体磨真金不怕火。

世界杯会扫尾，但拉好意思商场留住的这一命题还在络续。

我是虎嗅交易花消组剪辑周月明，柔和出海、花消、IPO等多个范围，行业东谈主士交流请加微信：muzhouzhizhi，请注明身份，新闻踪迹亦可邮件至 zhouyueming@huxiu.com。

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